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　　一触即发★★✿。ag凯发旗舰厅★★✿。凯发k8官方旗舰厅★★✿，天生赢家★★✿，凯发天生赢家★★✿，凯发网★★✿。天生赢家一触即发登录网站★★✿，凯发一触即发官网★★✿，2025年仅前三个月★★✿，智平方★★✿、维他动力★★✿、傅利叶智能★★✿、星海图等多家企业宣布融资消息凯发k8国际(中国)官方网站★★✿，单笔金额普遍超亿元★★✿。而上海一家具身智能初创公司★★✿，刚刚成立两个月★★✿，就完成了天使轮1.2亿美元的融资★★✿，创下了我国具身智能行业天使轮的最大融资额纪录★★✿。

　　追逐具身智能风口的★★✿，不乏互联网大厂★★✿、汽车及家电行业的巨头们凯发k8国际(中国)官方网站★★✿，而在其中我们看到★★✿，智驾厂商的身影出现得愈发频繁★★✿。前几日★★✿，港交所“自动驾驶第一股”知行科技★★✿，计划通过旗下全资子公司艾摩星机器人★★✿，出资收购苏州小工匠机器人的大部分股份★★✿，成为控股股东★★✿；同为港股上市公司的佑驾创新★★✿，也成立了一家全资机器人子公司—深圳小竹机器人技术有限公司★★✿。

　　理论上★★✿，自动驾驶与具身智能在核心技术上具有高度的复用性★★✿，能够共享技术积累★★✿，这是智驾厂商纷纷跨界具身智能的主要原因★★✿，可是集体转身的背后可能更多的还是行业困局★★✿，而具身智能也未必是智驾厂商们的“救赎”七彩连珠在线游戏★★✿。

　　去年10月25日★★✿，文远知行以15.5美元/股的发行价登陆美国纳斯达克★★✿，首日涨幅为6.8%★★✿，市值约44.9亿美元★★✿。然而仅四天后★★✿，文远知行的股价便出现跌破IPO发行价的情形★★✿。截至4月30日★★✿，文远知行股价暴跌至开盘以来最低价每股6.70美元★★✿，已跌去一多半★★✿。

　　这一现象并非孤例★★✿，Robotaxi运营商如祺出行港股上市首日破发★★✿，Aurora股价较峰值跌去60%★★✿。

　　居高不下的投入和暂时看不到盈利时间的现状★★✿，是文远知行等自动驾驶明星企业们不被资本市场信任的直接原因★★✿。如顶着“中国自动驾驶第一股”的光环★★✿，地平线在过去三年半的时间里累计已亏损超过220亿元人民币★★✿；头部企业小马智行★★✿，连续三年保持营收增长★★✿，而营收增长的背后是持续扩大的亏损★★✿，2024年★★✿，归属于股东的净亏损达2.74亿美元★★✿，同比扩大119.63%★★✿。

　　据《中国经营报》记者不完全统计★★✿，10家主要的国内智能驾驶企业中★★✿，9家处于亏损状态★★✿，只有一家未披露财报★★✿，其盈利状况尚未可知★★✿。

　　随着自动驾驶行业的竞争从技术验证转向商业化落地★★✿，资本市场的关注点显然也从“故事估值”转向“盈利验证”七彩连珠在线游戏★★✿，而今年★★✿，全民智驾的浪潮★★✿，恰好能给这些明星企业带来一个绝佳的机会★★✿。

　　回看今年的车展及发布会★★✿，一个明显的变化是原本处在幕后的自动驾驶公司★★✿，正以“技术解决方案供应商”的身份强势登场★★✿，车企不再避讳供应商提升了自己的智驾能力★★✿。如奇瑞牵手轻舟智航★★✿，长城投资元戎启行★★✿，蔚小理等新势力的合作伙伴里★★✿，也频繁出现外部供应商的身影★★✿。即使是最强调“高自给率”的比亚迪★★✿，其天神之眼A★★✿、B版本的智驾方案★★✿，也是由Momenta提供的★★✿。

　　另外★★✿，以丰田★★✿、日产为代表的日系车★★✿，通用为代表的美系车七彩连珠在线游戏★★✿，奥迪★★✿、奔驰为代表的德系车都全面拥抱中国智驾公司★★✿。

　　这一变化意味着众多车企在经历自研尝试后★★✿，调整战略定位★★✿，重启与头部智驾供应商的合作★★✿，这自然也为后者大规模的商业化落地创造了条件★★✿。但是★★✿，一场由安全事故引发的舆论风暴★★✿，让全民智驾戛然而止★★✿，从企业到行业再到监管部门★★✿，多方踩下了我国新能源汽车的智驾“刹车”★★✿。

　　上海车展上★★✿，原本应是智驾方案和成果百花齐放的盛大展示★★✿，可没有了“智驾”的车企★★✿，被机器人抢尽风头★★✿。

　　对智能驾驶或自动驾驶行业来说★★✿，尽管营销宣传上的约束并不会阻碍智驾在新能源汽车领域的渗透★★✿，可是这次急刹车让安全成为重中之重★★✿，这或许会改变车企及技术供应商们的竞争焦点★★✿。起码现在★★✿，为了迎合安全的要求★★✿，他们必然需要付出更多的成本★★✿。而对于陷于连续亏损的企业来讲★★✿，成本压力又上升了★★✿。

　　除了知行科技等头部厂商★★✿，整条智能驾驶产业链上的其他玩家也在入局★★✿。比如黑芝麻智能★★✿，年报显示★★✿，黑芝麻智能将产品量产向商用车★★✿、专用车★★✿、车路云一体化及人形机器人等领域验证和拓展★★✿；激光雷达头部厂商速腾聚创★★✿，从去年就已透露出入局人形机器人赛道的信号★★✿，开始明确将自身定位为机器人技术平台供应商★★✿。

　　具身智能热潮涌现★★✿，互联网大厂的进入更让这一赛道空前火爆★★✿，而智能驾驶企业作为跨界者★★✿，尤为受到关注★★✿。自动驾驶和具身智能在底层AI技术上存在的高度复用性★★✿，让外界对头部智驾厂商的技术应用到人型机器人领域充满期待凯发k8国际(中国)官方网站★★✿，资本市场更乐于看到新的故事★★✿。

　　但风险与之并存★★✿。当越来越多的智驾厂商试图从具身智能赛道寻找新的增长★★✿，盲目地加大投入★★✿，非但可能换不回增长★★✿，反而会让企业继续陷入投入产出难成正比的泥淖★★✿。

　　具身智能同样是一个烧钱的赛道★★✿。以“人形机器人第一股”优必选为例★★✿，优必选一直处在“入不敷出”的状态★★✿，5年时间累计亏掉49.6亿元★★✿，研发投入占比连续多年维持在高位★★✿。

　　对同样长期亏损的智能驾驶相关企业而言★★✿，资金本来就已成问题★★✿。如文远知行★★✿，2024年其研发与运营费用合计达22.84亿元★★✿，全年净亏损25.17亿元★★✿，若按此速率★★✿，其48.88亿元现金储备仅能支撑不足2年★★✿。如果把仅有的资金再分散到新赛道★★✿，或是为了新赛道增加负债★★✿，长期的高投入必然会加剧企业的资金链危机★★✿。而且★★✿，一旦公司营收再出现较大波动★★✿，很可能走到绝境★★✿。

　　纵目科技就是最直接的例子★★✿。2022年★★✿，纵目科技在上海创立蚕丛机器人★★✿，计划将L4技术在储能领域进行落地★★✿，2024年★★✿，蚕丛机器人推出自动驾驶充电机器人FlashBot闪电宝★★✿，可事与愿违★★✿，蚕丛机器人产品的市场反应冷淡★★✿，还因此占据了其主营业务所需的现金流★★✿。

　　在2021年★★✿、2022年及2023年★★✿，纵目科技经营现金净流出分别为4.76亿元★★✿、5.88亿元及4.11亿元★★✿。截至2024年1月31日★★✿，纵目科技有着4.62亿元的借款★★✿，而现金及现金等价物却仅有1.99亿元七彩连珠在线游戏★★✿。令公司雪上加霜的是★★✿，赛力斯的订单被“截胡”★★✿，长安开始自研后★★✿，也将纵目踢出了核心供应链★★✿，主营业务受到重挫★★✿。重重打击下★★✿，这一明星企业轰然倒塌★★✿。

　　智驾厂商进军具身智能赛道★★✿，不只要将资金分散★★✿，同样还有人才资源凯发k8国际(中国)官方网站★★✿。但我们看到★★✿，智能驾驶★★✿、具身智能★★✿、新能源汽车三个行业之间暗流汹涌的人才争夺战★★✿，似乎让智驾厂商成了输送人才的“工具人”★★✿，当从智驾流入具身智能的人才又成了其他企业眼中的“香饽饽”七彩连珠在线游戏★★✿，智驾厂商可能面临更严重的人才流失★★✿。

　　一位前图森未来某员工表示★★✿，自动驾驶公司给得并不多★★✿，基本要求降薪或者平薪入职★★✿，而机器人公司★★✿、互联网★★✿，甚至做L2级别的车企们开出的价更具吸引力★★✿。

　　“和智驾企业一个项目合作下来★★✿，双方已经熟悉了★★✿，车企直接高薪把人挖过来就能直接用”★★✿，据另一家头部车企的智驾研发人员透露★★✿。

　　从概念上讲★★✿，具身智能是将人工智能融入机器人等物理实体★★✿，赋予它们感知★★✿、学习和与环境动态交互的能力★★✿，而以汽车为载体的智能驾驶凯发k8国际(中国)官方网站★★✿，可以说是在这个概念范畴中诞生最早★★✿、目前发展最成熟的一种形式★★✿。所以★★✿，从自动驾驶跨界到具身智能★★✿，似乎成了智驾厂商们顺理成章的选择★★✿。

　　据CVSource投中数据★★✿，截至3月29日★★✿，今年以来机器人赛道的融资事件数已经达到了102起★★✿，远超去年同期的75起★★✿；其中涉及人形机器人/具身智能机器人的融资也有超过20起★★✿，而去年同期只有不到10起★★✿。

　　热潮涌动下★★✿，备受追捧的机器人公司宇树科技老股转让在市场出现溢价抢购现象★★✿，部分投资者以100亿元估值争夺其股权★★✿，而大湾区某人形机器人公司更是被传出两周内估值上涨10亿元★★✿，投资机构仍然热情高涨★★✿。但资本的追捧★★✿，让具身智能尤其是人形机器人的市场想象力被无限放大后★★✿，泡沫也由此产生★★✿。

　　一组数据显示★★✿， 2024 年中国人形机器人市场规模仅 27.6 亿元★★✿，但融资额高达 50 亿元★★✿，估值泡沫远超实际需求★★✿。

　　智驾厂商跨界具身智能★★✿，虽然不是和这条赛道上已经略显拥挤的机器人公司抢生意★★✿，可作为技术供应商★★✿，市场需求的真伪也关乎机器人业务能否真正支撑起业务增长★★✿，在新场景的适用与否★★✿，更关乎技术的落地★★✿。不过★★✿，从目前来看★★✿，人形机器人的市场需求并没有得到成功且真实地验证★★✿。

　　一边是不断对外宣布消息★★✿，掀起的一股订单潮★★✿，另一边却是租赁市场上新鲜感被满足后★★✿，几乎没有回头客★★✿。

　　这背后本质上是人形机器人的商业化路径其实尚未清晰★★✿。工业场景中★★✿，汽车制造商更倾向采用机械臂或 AGV（自动导引车）★★✿，因其成本低★★✿、稳定性高★★✿；家庭场景则面临伦理与安全争议——日本软银 Pepper 机器人因隐私泄露问题遭多国抵制★★✿；即便在教育领域★★✿，人形机器人的实用性也备受质疑★★✿。

　　机器人不缺适用场景★★✿，可是在当前的技术成熟度下★★✿，场景需求不等于真实需求★★✿，更何况★★✿，不少商业故事是为了迎合资本而诞生的★★✿。

　　对人形机器人或具身智能这一赛道而言★★✿，不管围绕真需求还是伪需求★★✿，或许都将带来成长的动力★★✿。可是对企业而言★★✿，一旦押注伪需求★★✿，长期的高投入换不来回报★★✿，极有可能被拖垮★★✿，跨界的智驾厂商更是如此★★✿。在其自身主营业务都难以解决商业化困局的前提下★★✿，押注具身智能★★✿，也是一场豪赌★★✿。